Sur le papier, les chances de l’Inde d’attirer des fabricants mondiaux semblent bonnes. Apple a commencé à assembler ses derniers modèles d’iPhone dans le pays, rompant ainsi avec sa pratique consistant à en réserver une grande partie aux usines chinoises géantes dirigées par ses principaux assembleurs taïwanais, une victoire clé pour la campagne”Make in India”du Premier ministre Narendra Modi.
Parmi les avantages de l’Inde figurent la montée des tensions géopolitiques entre les nations occidentales et la Chine, et une amitié croissante avec les États-Unis, l’Australie et le Japon, qui font partie du Quad, un regroupement de démocraties pour contrer les ambitions économiques et militaires de Pékin.
La présidence du pays du Groupe des 20 cette année pourrait également renforcer la confiance des investisseurs. L’Inde est sur le point de détenir le titre de grande économie à la croissance la plus rapide au monde au cours des trois prochaines années. Son produit intérieur brut devrait devenir le troisième plus important du monde avant la fin de la décennie.
Mais les experts avertissent que des gains durables pour améliorer un secteur manufacturier atone sont encore loin pour l’Inde, qui devrait bientôt dépasser La Chine comme nation la plus peuplée. La campagne Make in India de Modi, qui vise à augmenter les exportations et à créer des emplois, n’a pas tout à fait abouti. L’industrie manufacturière représente 14 % de l’économie, un chiffre qui a à peine bougé depuis des décennies. Et malgré l’énorme dividende démographique de l’Inde, le chômage reste obstinément élevé.
Depuis le lancement de Make in India en 2014, la date limite pour l’un de ses principaux objectifs-porter la part de l’industrie manufacturière dans le PIB à 25 %-a été repoussé trois fois, de 2020 à 2022 à 2025.
Amitendu Palit, économiste spécialisé dans le commerce international et l’investissement à l’Université nationale de Singapour, a déclaré que le découplage avec la Chine n’était”pas encore prononcé”. En d’autres termes, pour toute relocalisation significative des chaînes d’approvisionnement, Palit a déclaré que le gouvernement de Modi devra prouver que l’Inde est un endroit moins cher et plus facile pour faire des affaires, plutôt que de simplement compter sur des facteurs politiques ou de sécurité pour attirer les entreprises.
Alors que les récentes incitations financières sous Modi offraient à Apple une voie rentable pour s’installer en Inde, la société californienne fabrique toujours une fraction de ses iPhones dans le pays. Et pour chaque succès, de nombreuses entreprises ont quitté l’Inde en raison de défis de longue date tels que la gestion de la bureaucratie du pays, y compris General Motors, Ford Motor et Harley-Davidson.
Tesla, qui avait a précédemment déclaré qu’il envisagerait de créer une usine en Inde à condition que le pays autorise d’abord l’entreprise à vendre des voitures importées en abaissant les droits de douane, est maintenant sur le point de conclure un accord pour une usine en Indonésie.
Pour répondre aux attentes d’une transformation Inde, Modi doit continuer à réduire les formalités administratives et à rationaliser la législation du travail. S’assurer que les entreprises peuvent obtenir des terres est un autre obstacle.
Prenons le cas d’ArcelorMittal SA. Le plus grand producteur d’acier au monde a tenté de construire une aciérie dans l’État oriental d’Odisha il y a plus de dix ans, mais a abandonné le plan en 2013 parce que les dirigeants ne pouvaient pas obtenir les terrains et les permis nécessaires pour extraire le minerai de fer, une matière première clé. L’entreprise est de nouveau revenue à Odisha, avec l’intention de construire une usine de 24 millions de tonnes par an dans le cadre d’une joint-venture avec Nippon Steel Corp.
“C’est une réforme difficile”, a déclaré Nada Choueiri, Mission Chef pour l’Inde au Fonds monétaire international.”Mais il faut avancer car quand les entreprises viennent s’implanter, elles ont besoin de terres.”
L’emploi est un autre casse-tête. Les retards dans la relance de la fabrication et un déclin plus large de l’agriculture signifient que les quelque 12 millions d’Indiens qui entrent sur le marché du travail chaque année doivent compter en grande partie sur les services pour saisir les opportunités. Mais l’Inde a du mal à créer suffisamment d’emplois, même dans ce secteur, malgré une croissance à un rythme que peu de grandes économies peuvent égaler. La Chine a résolu le problème de l’emploi en passant des fermes à l’usine du monde.
Les emplois sont une pièce importante du puzzle si l’Inde veut augmenter son revenu par habitant, qui est actuellement inférieur aux 2 723 $ du Bangladesh voisin (environ 2,2 lakh de roupies). Des revenus plus élevés stimuleront la consommation, inciteront les entreprises à investir encore plus et à créer de nouveaux emplois, déclenchant un cycle économique dit vertueux.
Bien que l’Inde continue de faire la une des journaux en tant que grande économie à la croissance la plus rapide,”c’est décevant en termes de progrès sur le terrain », a déclaré Shumita Deveshwar, économiste en chef pour l’Inde au cabinet de conseil TS Lombard.
Deveshwar a énuméré des problèmes qui sont pour la plupart auto-infligés : faiblesse des infrastructures, pénurie de main-d’œuvre mettre en œuvre des politiques susceptibles d’attirer suffisamment d’investissements. Alors même que l’Inde est en train de signer des accords commerciaux majeurs-Apple n’étant qu’un exemple très médiatisé-la cohérence et le type d’investissements inquiètent certains.
Ces dernières années, une grande partie des capitaux étrangers s’est infiltrée dans le secteur des services au lieu de la production, selon Deloitte. Les entrées ont ralenti en 2021 et, à partir de 2020, l’Inde a chuté du top 25 du classement de l’indice de confiance des IDE de Kearney.
L’indice de Kearney mesure la confiance à trois ans des entreprises qui investissent dans un certain marché. La Chine, les Émirats arabes unis, le Brésil et le Qatar étaient les seuls marchés émergents à figurer sur la liste 2022.”Depuis le déclenchement de la pandémie, notre indice a montré une forte préférence des investisseurs pour les marchés développés par rapport aux marchés émergents”, a déclaré Terry Toland de Kearney..”Cela peut suggérer une perception de sécurité dans les marchés développés par rapport aux marchés émergents.”
Modi parie que la présidence du G-20 créera la bonne occasion de changer cette perception et de repousser la concurrence d’autres économies asiatiques telles que Le Vietnam et la Malaisie.
« 2023 sera différent, en supposant qu’il n’y ait pas de nouveaux chocs inattendus – mondiaux ou nationaux », a déclaré Abhishek Gupta, économiste indien principal chez Bloomberg Economics.”Le pays a pratiquement déjà mis en place une structure qui devrait aider à lancer une reprise industrielle et à stimuler la fabrication”, a-t-il ajouté.
Le Friend-shoring, dans lequel les alliés investissent les uns dans les autres, et un un pivot plus large loin de la Chine pourrait profiter à l’Inde-même si la vitesse du changement est loin d’être claire. Quitter la Chine n’est pas un appel que les entreprises prendront à la légère, a-t-il déclaré, car”elles ont tellement investi dans un grand marché”.
Pourtant, les pays d’Asie de l’Est finiront par se heurter à des contraintes de capacité à un moment donné.”Je pense donc que nous devons attendre que ces choses se déroulent”, a déclaré Nageswaran.
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